大超预期！拼多多业绩爆表

3月20日晚，拼多多发布2023年四季度及全年业绩报告，2023年第四季度，拼多多实现营收888.81亿元，同比增长123%。净利润232.8亿元，同比增长146%。2023年全年，拼多多营收为2476亿元，同比增长90%；净利润600亿元，同比增长90%。

由于业绩表现远超市场预期，当晚，拼多多美股开盘涨超15%，市值一度接近1940亿美元，再度超过阿里巴巴。不过，随后股价涨幅收窄。

3月20日，拼多多集团发布2023年四季度及全年业绩报告。2023全年公司营收为2476亿元，同比增长90%；归属于普通股东的净利润为600.265亿元，同比增长90%。

财报显示，过去一年内，拼多多的增长主要系线上商品成交以及营销服务增长。其中，在线营销服务及其他业务的收入为1535.41亿元，同比增长49%；交易服务收入为940.99亿元，同比增长241%。

2023年第四季度，拼多多实现营收888.81亿元，同比增长123%，高于分析师预测的792.3亿元；归属公司股东净利润为232.8亿元，同比增长146%。其中，对增长带动最为明显的是交易服务收入，从2022年四季度的87.97亿元增长357%至2023年四季度的486.76亿元。

“2024年将是拼多多深化高质量发展战略的重要一年。”拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻表示，“这次的业绩也激励着我们更加积极、坚定地围绕高质量发展进行长期投入，从‘多实惠’和‘好服务’两方面继续加大投入，助力消费者实现高质量的消费升级。”

此外，财报显示，拼多多集团去年四季度研发费用为29亿元，全年研发费用达到110亿元。拼多多集团董事长兼联席首席执行官陈磊表示，“今年，我们将保持投入力度，为高质量发展探索、培育新质生产力，提升前沿技术在农业及制造业中的支撑能力。”

值得注意的是，拼多多于2022年9月推出的Temu（拼多多旗下跨境电商平台），已经在海外市场表现出不俗成绩。

3月20日晚，在拼多多2023年第四季度业绩交流会上，拼多多董事长、联席首席执行官陈磊透露，在集团全球化业务方面，自2022年9月上线至今，Temu已进入50个国家和地区。

陈磊表示，目前全球化业务仍然处于早期阶段，拼多多会将高质量发展战略贯彻到全球化业务中，同时做好长期投入的准备。

网站分析工具SimilarWeb发布的数据显示，截至2023年12月，Temu的独立访客数量达到4.67亿。

广发证券最新研报认为，Temu复制国内拼多多的策略，实现“绝对低价”供给，依托于全托管模式，以类自营的“超级大卖”角色实现供应链的极致高效。展望2024年，Temu持续创新商业模式，以全托管为主，以本对本为辅，另辟蹊径丰富平台的产品供给。平台选择在此时上线本对本业务，是平台在商家端（供）和平台端（需）共同痛点之间挖掘的一次改善资源调配的新机会。推测本对本模式将更多地担任平台寻求“救急”供给的备选和补充的角色。同时，随着Temu丰富品类结构，开放大件品类，平台的海运比例将有所提高，优化成本结构。平台或可通过在美国等核心市场建仓，来加强履约承接能力。

目前，国内公募基金对拼多多的投资主要集中在QDII产品方面。天天基金数据显示，截至2023年四季度末，共有53只基金持仓拼多多。

其中，广发海外中国互联网30（QDII-ETF）、招商中证全球中国互联网ETF（QDII）、嘉实中证海外中国互联网30ETF（QDII）、易方达中概互联50ETF等基金中拼多多持仓占比均超12%，此外，鹏华港美互联股票、华宝海外中国成长混合、景顺长城大中华混合（QDII）、华宝致远混合、天弘中证中美互联网（QDII）、华泰柏瑞亚洲领导企业混合等基金拼多多持仓占比均超8%。

作为主动型QDII基金的基金经理，广发全球科技三个月定开混合基金（QDII）基金经理李耀柱在2022年底将拼多多买成第一大重仓股，彼时他在四季报中表示，中国电商行业在国际化进程中，低价策略将会在海外获取一定的市场份额，这是中国电商行业一个非常大的机会。

对于整个中概互联网的看法，鹏华港美互联股票基金四季报表示，从披露的2023年三季报业绩情况看，电商、本地生活、内容平台等细分行业基本面均无明显变化，2023三季度延续二季度的修复趋势，但环比受季节性因素影响略有回落。整体来看，过去两年互联网厂商普遍采取降本增效战略，成本端得到明显优化，而市场对国内经济及消费前景的悲观预期已基本反映在资产价格里，整个中概互联板块的估值目前处于合理偏低区间，看好港股及中概股的中长期表现。