京东花185亿收购德国电商Ceconomy约59.8%股本

作者:跨境资讯访问量：226 2025-12-04 09:54:20

AMZDH获悉，京东最近又放大招了！就在本周二，一份重磅声明刷屏跨境圈——京东已成功收购德国电子产品零售商Ceconomy约59.8%的股本及表决权，若叠加合作伙伴Convergenta保留的股份，总持股比例将高达85.2%。这意味着，欧洲消费电子零售市场的龙头企业，已被京东牢牢纳入麾下。

🔺图源：www.morningstar.com

这笔估值22亿欧元（约合人民币185亿元）的交易，始于今年7月京东在港交所的公告，当时京东以每股4.60欧元的现金对价发起全面收购要约。如今股权交割取得关键进展，京东明确表示待要约完成后或推进Ceconomy退市，这场中国电商出海欧洲的最大规模收购，正进入收官倒计时，预计2026年上半年将正式落定。

一、控股85.2%的深意：岂止是收购？

很多人好奇，京东为何豪掷百亿收购一家欧洲传统零售商？答案藏在Ceconomy的“含金量”里。这家总部位于德国的企业，前身是麦德龙集团核心电子业务板块，2017年独立后迅速成长为欧洲消费电子零售龙头，旗下MediaMarkt和Saturn两大品牌在欧洲家喻户晓，聚焦IT、手机、家电等3C核心品类。

对京东而言，Ceconomy最宝贵的资产并非账面利润，而是其深耕欧洲多年的“生态家底”：在12个欧洲国家运营着超1000家门店，仅德国市场份额就超过30%，这些线下网点既是天然的流量入口，更能直接转型为“前置仓”，让京东在欧洲实现“一小时达”的快速履约，彻底绕开复杂的本地分销体系。更重要的是，Ceconomy与苹果、三星等3000多个本地品牌建立了深度合作，这将直接补上京东的本地货源短板，摆脱跨境运输的高成本与低效率困境。

85.2%的控股比例与潜在的退市安排，更凸显了京东的战略决心——不是财务投资，而是要通过全资掌控实现深度整合。京东已承诺维持Ceconomy独立运营和核心团队稳定，目标是帮其转型为“欧洲领先的全渠道消费电子平台”，本质上是用京东的数字化能力，激活Ceconomy的线下资产，形成“线上+线下”的本土化闭环。

二、十年出海迭代：从跨境试水到“本地自营”的战略跃迁

收购Ceconomy并非京东海外布局的“突发奇想”，而是其十年国际化战略调整的必然结果。刘强东今年明确表态：“京东的国际化必须走‘自建+收购’路线，不做跨境电商，而是做本地电商”——在当地建团队、本地采购、本地发货，这一理念的形成，离不开此前的探索与教训。

京东的出海之路最早始于2015年，当时上线俄文版站点试水俄罗斯市场，不到一年便黯然撤退；随后将重心转向东南亚，通过JD.ID深耕印尼、泰国等地，重投自建物流与自营模式，却在Shopee、Lazada的挤压下于2023年相继关闭当地业务。这一阶段的探索暴露出核心问题：国内“自营+物流”的成功模式，在缺乏本地资源的海外市场难以复制。

2020年底成为关键转折点，京东重组国际业务部，同步推进物流“全球织网计划”，战略重心转向欧洲。不同于Temu的低价渗透，京东瞄准欧洲消费者对正品、服务、履约的高要求，选择了“重资产、高品质”的自营路线。2022年落地的全渠道品牌Ochama成为“试验田”，以“超级仓店”模式切入荷兰，随后拓展至法国、波兰，2024年1-10月在波兰和德国的订单同比暴涨284%，证明了本土化自营的可行性。

如今，京东的海外布局已形成“双轮驱动”：一方面通过Ochama自建全渠道网络，覆盖24个欧洲国家；另一方面通过收购Ceconomy拿下成熟线下生态，叠加全球超130个海外仓的物流支撑，一个贯穿线上线下的欧洲本土化体系已初具规模。

三、Joybuy的重生：京东海外平台的“迭代样本”

在京东的海外布局中，Joybuy是一个特殊的“迭代样本”，它的三次转型，恰恰折射出京东国际化思路的变迁。2015年，Joybuy首次上线，对标速卖通主打B2C跨境模式，因本土化不足、战略分散，业绩未达预期，于2021年12月停止服务。

2022年6月，Joybuy以“京东全球贸”身份回归，转型为B2B跨境平台，聚焦东南亚和美国市场，试图避开C端竞争，但不到半年再次关闭。两次折戟让京东意识到，平台的成功必须依托本地基础设施，而非单纯的模式复制。

如今，借欧洲布局的东风，Joybuy迎来第三次重生。目前已在英国、法国、德国、荷兰等国试运营，彻底摒弃此前的跨境逻辑，全面对接京东的欧洲本地资源：品类覆盖家电、美妆、母婴等全品类，依托Ochama的仓储网络实现伦敦地区“当日达/次日达”，新用户还可享受满减、包邮及30天免费退货福利。Ochama积累的本地运营经验，正为Joybuy的重启提供宝贵支撑，使其成为京东连接中国品牌与欧洲消费者的重要线上枢纽。