重磅！京东或豪掷20亿英镑竞购英国Very Group
AMZDH获悉 继今年3月Joybuy平台正式登陆欧洲后，京东的出海战略正试图从“自建苦旅”转向“资本快车”。据路透社、SkyNews等外媒披露，京东正考虑以约20亿英镑（约合183亿元人民币）的估值，竞购英国百年老店The Very Group。若交易达成，这将是京东在欧洲市场继收购德国Ceconomy（MediaMarkt母公司）后的又一里程碑事件，标志着中国电商巨头在欧洲战场对亚马逊的“围剿”进入深水区。
🔺图源：路透社 www.reuters.com
01 交易透视：为何是The Very Group？
这笔潜在收购之所以引发跨境电商圈震动，在于其“一步到位”的战略价值。
标的含金量：The Very Group并非普通电商，而是英国最大的在线零售商之一，旗下运营Very和Littlewoods两大平台。其核心护城河在于“电商+金融”的双轮驱动模式——通过Key Pay平台提供“先买后付”（BNPL）服务，覆盖近2000个品牌，年营收超20亿英镑。对于急需本地化流量的京东而言，这是一张极佳的“入场券”。
估值逻辑：20亿英镑的估值，对应其2025财年调整后EBITDA（3.07亿英镑），倍数处于合理区间。更重要的是，其控股股东私募巨头凯雷（Carlyle）刚于2025年接手，急于寻求退出，这为京东提供了并购窗口期。
02 京东的欧洲“拼图”逻辑：从Joybuy到Ceconomy
京东此次出手并非孤立事件，而是其“欧洲大零售”战略的连贯落子。我们可以清晰看到其三步走策略：
基建先行（Joybuy）：2026年3月，京东旗下Joybuy正式上线英、德、法等六国，主打“211”当日达物流体验，完成了供应链的初步落地。
线下卡位（Ceconomy）：2025年起，京东斥资约22亿欧元收购德国Ceconomy（旗下拥有MediaMarkt和Saturn），获得了覆盖11国的约1000家门店网络，解决了线下触点问题。
线上补强（The Very Group）：Very Group庞大的英国本土会员体系（约440万客户）和成熟的BNPL金融能力，恰好填补了京东在英国线上流量和消费金融领域的空白。
战略意图：京东显然不愿在欧洲仅做“中国卖家的货架”，而是要成为像亚马逊一样掌控“物流+支付+流量”闭环的本地化零售巨头。
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03 对跨境卖家的机遇与挑战
机遇（Go Local的新通路）：
品牌入欧捷径：如果京东成功收购，Very平台很可能成为京东扶持中国品牌出海的优先渠道。卖家有望通过京东的国内招商体系，直接入驻Very平台，享受其成熟的本地配送和金融服务。
全渠道红利：京东正在打通MediaMarkt（线下电器）、Joybuy（自营电商）、Very（综合平台）之间的数据与库存。对于3C、家电、家居类卖家，这意味着“线上卖货+线下门店体验”的全新机会。
挑战（合规门槛提升）：
数据监管：欧盟及英国对平台经济监管日趋严格（如DSA法案），中国巨头控股的本地平台将面临更严苛的数据合规审查，卖家需关注平台政策变动。
竞争内卷：随着京东系平台崛起，欧洲市场的流量争夺将从单纯的亚马逊SEO，扩展到多平台运营能力比拼。
04 风险提示与展望
目前交易仍处于早期传闻阶段，京东与The Very Group官方均未正式确认。潜在风险点包括：
监管审查：参考京东收购Ceconomy时遭遇的欧盟外国补贴审查（FSR）及奥地利FDI审查，英国方面对关键零售资产的并购同样可能面临国家安全审查。
竞购对手：20亿英镑的优质资产极可能吸引其他国际资本（如其他私募基金或本土零售商）加入竞购，京东并非没有对手。
AMZDH观点：无论此单并购最终能否落地，京东在欧洲“买买买”的激进策略已非常明确。对于跨境卖家而言，“多平台布局”已不再是可选项，而是应对巨头出海潮的必选项。卖家可密切关注Joybuy及京东国际的招商动态，提前储备欧洲本地化运营能力。
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